La economía china registró en el tercer trimestre su menor ritmo de crecimiento en un año, perjudicada por la escasez de energía, los cuellos de botella en la cadena de suministro y los grandes tambaleos en el mercado inmobiliario, lo que aumenta la presión sobre los responsables políticos para que hagan más por apuntalar la vacilante recuperación.

Los datos publicados el lunes mostraron que el producto interior bruto (PIB) creció un 4,9% en julio-septiembre con respecto al año anterior, el ritmo más débil desde el tercer trimestre de 2020 y sin cumplir las previsiones.

La segunda economía del mundo se enfrenta a varios retos importantes, como la crisis de la deuda del Grupo Evergrande de China, los continuos retrasos en la cadena de suministro y una crítica escasez de electricidad, que hizo que la producción de las fábricas fuera la más débil desde principios de 2020, cuando se aplicaron fuertes restricciones de COVID-19.

“La recuperación económica nacional sigue siendo inestable y desigual”, dijo el portavoz de la Oficina Nacional de Estadísticas (NBS) Fu Linghui en una reunión informativa en Beijing el lunes.

La economía china se ha recuperado de forma impresionante tras la pandemia del año pasado, gracias a la eficaz contención del virus y a la fuerte demanda de productos manufacturados del país en el extranjero. Sin embargo, la recuperación ha perdido fuelle respecto al fulgurante crecimiento del 18,3% registrado en el primer trimestre de este año.

“En respuesta a las desagradables cifras de crecimiento que esperamos en los próximos meses, creemos que los responsables políticos tomarán más medidas para apuntalar el crecimiento, incluyendo la garantía de una amplia liquidez en el mercado interbancario, la aceleración del desarrollo de infraestructuras y la relajación de algunos aspectos de las políticas crediticias e inmobiliarias generales”, dijo Louis Kuijs, jefe de economía de Asia en Oxford Economics.

Una encuesta de Reuters entre analistas esperaba que el PIB aumentara un 5,2% en el tercer trimestre.

Las débiles cifras hicieron bajar al yuan y a la mayoría de las bolsas asiáticas, en medio de una mayor preocupación de los inversores por la recuperación económica mundial.

La preocupación mundial por un posible contagio del riesgo crediticio del sector inmobiliario chino a la economía en general también se ha intensificado a medida que el principal promotor inmobiliario, China Evergrande Group (3333.HK), se enfrenta a una deuda de más de 300.000 millones de dólares. leer más

Los líderes chinos, temerosos de que una burbuja inmobiliaria persistente pueda socavar el ascenso del país a largo plazo, es probable que mantengan las duras restricciones sobre el sector incluso cuando la economía se ralentiza, pero podrían suavizar algunas tácticas según sea necesario, dijeron fuentes políticas y analistas.

NUEVOS RIESGOS

Los datos de la Oficina Nacional de Estadísticas (NBS) muestran que el inicio de nuevas construcciones en septiembre se desplomó por sexto mes consecutivo, la racha más larga de descensos mensuales desde 2015, ya que los promotores con problemas de liquidez frenaron la inversión y pusieron en pausa los proyectos tras el endurecimiento de los límites de los préstamos.

La producción industrial global sólo aumentó un 3,1% en septiembre respecto al año anterior, lo que supone el menor crecimiento desde marzo de 2020, durante la primera oleada de la pandemia.

La producción de aluminio disminuyó por quinto mes consecutivo y la producción diaria de acero crudo alcanzó el nivel más bajo desde 2018.

En contra de la tendencia negativa, las ventas al por menor crecieron un 4,4%, más rápido que las previsiones y que el crecimiento del 2,5% en agosto, y la tasa de desempleo encuestada a nivel nacional cayó del 5,1% al 4,9%.

“La mayoría de los factores (negativos) son impulsados por las políticas… la economía está teniendo muchos puntos de dolor y estos puntos de dolor no van a desaparecer pronto porque las políticas están aquí para quedarse, y por lo tanto continuará en 2022”, dijo Iris Pang, economista jefe para la Gran China en ING.

En términos trimestrales, el crecimiento se redujo al 0,2% en julio-septiembre, desde un 1,2% revisado a la baja en el segundo trimestre.

El primer ministro Li Keqiang afirmó la semana pasada que China dispone de amplias herramientas para hacer frente a los retos económicos a pesar de la ralentización del crecimiento, y expresó su confianza en alcanzar los objetivos de desarrollo para todo el año.

El domingo, el gobernador del Banco Popular de China, Yi Gang, dijo que se espera que la economía crezca un 8% este año.

“En la actualidad, la fuerza fiscal de China está aumentando continuamente, y todavía hay un margen relativamente grande para la política monetaria”, dijo Fu del NBS.

Aun así, se espera que el banco central siga siendo cauteloso en cuanto a la flexibilización monetaria debido a la preocupación por el elevado endeudamiento y los riesgos inmobiliarios.

Los analistas encuestados por Reuters esperan que el Banco Popular de China se abstenga de intentar estimular la economía reduciendo la cantidad de efectivo que los bancos deben mantener en reserva hasta el primer trimestre de 2022.